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RWA市場、株式と私募信用が週間で上昇
株式や国債、不動産などの実物資産をブロックチェーン上で扱うRWA（現実資産）の市場で、トークン化株式と私募信用が拡大した。暗号資産情報サイトCoinGeckoの分類に基づく10月25日午前9時30分（韓国時間）の集計によると、トークン化株式の時価総額は26億9000万ドルと前週比8.8％増加。トークン化私募信用は271億9000万ドルで同6.1％増えた。
一方、トークン化国債は92億5000万ドルと前週から2.2％減少した。トークン化金は55億4000万ドルで6.4％減、トークン化コモディティーは58億4000万ドルで6.1％減だった。トークン化不動産は1億1140万ドルで4.0％減、マネー・マーケット・ファンド（MMF）は30億2000万ドルで3.7％減となった。
24時間ベースでは、私募信用が4.5％上昇した一方、株式は2.3％下落した。各分野には同じ資産が重複して含まれる可能性があるため、単純に合算した市場規模は示されていない。
RWA関連トークンは軟調
RWA関連プロトコルのトークン時価総額は121億3000万ドルで、前週比3.5％減、24時間では1.3％減だった。主要銘柄の週間騰落率は、Chainlinkが2.7％安の11.62ドル、Ondoが6.2％安の0.41ドル、Maple Financeが10.4％安の0.18ドル、Plumeが14.4％安の0.02ドル、REが1.9％安の0.39ドルとなった。
これに対し、Collector Cryptは14.4％高の0.32ドル、Rntは0.8％高の0.34ドル、Zebec Networkは1.4％上昇した。
トークン化国債、上位3商品が20億ドル超
トークン化国債の商品別では、Circle USYCが23億8000万ドルで最大だった。Ondo US Dollar Yieldが23億7000万ドル、BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）が21億8000万ドルで続いた。
このほか、Invesco Short Duration US Government Securities Fundが7億3630万ドル、Spiko EU T-Bills Money Market Fundが5億2620万ドル、Janus Henderson Anemoy Treasury Fundが3億2420万ドル、Ondo Short-Term U.S. Government Bond Fundが3億1940万ドル、Spiko US T-Bills Money Market Fundが1億6940万ドルだった。
RWA.xyzのリアルタイム国債ダッシュボードでは、10月25日時点で119ファンドの分散価値が146億4000万ドルに達した。直近7日間の平均年率利回りは3.64％、保有口座は8万5876件だった。ファンド別ではOndo USDYとCircle USYCがそれぞれ23億7000万ドル、BlackRock BUIDLが21億7000万ドル、Franklin Templeton iBENJIが17億1000万ドル、JPMorgan JLTXXが7億8900万ドルとなっている。
ブラックロック、伝統金融での担保利用も検討
ブロックチェーン間の資産移転を支えるWormholeは、Securitizeが管理するブラックロックのトークン化国債ファンドBUIDLに、複数プラットフォームをつなぐ機能を提供する予定だ。BUIDLの持ち分は時間を問わず移転できるが、取引相手は事前承認を受けた投資家に限られる。
10月9日時点のBUIDLの分散価値は22億200万ドルで、当時149億5000万ドルだったトークン化米国債市場の約15％を占めた。同市場には109資産があり、保有者は8万6000人を超えていた。
ブラックロックは10月19日、トークン化投資ファンドを従来型のウォール街取引でも担保として活用する案を検討していると明らかにした。デジタル資産市場ではすでに担保利用が進んでおり、Binanceは2025年11月からBUIDLを機関投資家向けの担保として受け入れている。
フランクリン・テンプルトンの国債ファンドも急増
フランクリン・テンプルトンのトークン化米国債ファンドsgBENJIは、10月22日時点でXRP Ledger上の規模が1億9269万8000ドルとなった。21日から22日までの1日で1億4436万8000ドル増え、直近30日間の増加率は298.7％に達した。
ステーブルコインを除くと、sgBENJIはXRP Ledger上で最大のRWAで、同ネットワークの非ステーブルコインRWA総額6億4117万ドルの約56％を占める。ステーブルコインを含めた場合は、RippleのRLUSDの9億2980万ドルに次ぐ2位となる。sgBENJI全体の83％以上がXRP Ledger上にあり、残る3849万ドルはStellar上で管理されている。
保有者は640万人、株式型が急拡大
RWA全体の保有者は2026年6月の140万人から、同年10月には640万人へ増加した。特にトークン化株式の保有者は50万2000人から約530万人に拡大し、RWA保有者全体に占める比率も36.8％から82.9％へ上昇した。
同じ期間に、トークン化ファンドの保有者は55万9000人から57万3000人へ、トークン化コモディティーは30万2000人から52万3000人へ増えた。
韓国ではウォン連動型KRW1を計画
韓国のデジタル資産カストディー企業BDACSは10月20日、ブロックチェーン基盤を運営するInjectiveと覚書を結び、ウォン準備金で全額裏付けるステーブルコインKRW1を発行する計画を明らかにした。KRW1はInjective上で、RWAのウォン決済に使える唯一の資産になるとしている。
ただし、規制当局の承認を得るまでは、発行と償還を行えるのは承認済みの機関パートナーに限られる。韓国政府はデジタル資産基本法にウォン建てステーブルコインの規定を盛り込み、2026年末までに制度を確定することを目指している。
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